Se qualcuno ci ringrazia, siamo in grado di capire quanto quel ringraziamento sia formale o sentito. Allo stesso modo, possiamo capire se il regalo che abbiamo fatto alla nostra fidanzata sia stato apprezzato o meno: non bastano un sorriso e un grazie se manca quel lampo negli occhi che ci dice che è stato davvero apprezzato. Galleggiando su livelli sensibilissimi sia dal punto di vista tecnico che emotivo, e cioè i minimi dello scorso Febbraio, ci si aspettava dal mercato una reazione ben diversa, non tanto nel senso di interruzione del declino in atto da quasi tre mesi con inaugurazione di una nuova gamba rialzista (francamente è da un po’…

Gli Hedge Funds americani sono club per pochi eletti. Per poter essere ammessi occorre presentarsi con qualche milione di dollari, pagare commissioni principesche acquisendo così il diritto di poter mostrare agli amici una card elegante ma, soprattutto e almeno in teoria, avere ritorni molto interessanti. L’operatività degli Hedge Fund non ha alcun limite: possono fare trading su qualsIasi cosa che abbia un prezzo, possono andare long e short nelle quantità che desiderano, non ci sono preclusioni di alcun tipo sulla rischiosità dei loro investimenti. La cultura finanziaria e le tecnologie di cui dispongono sono indubbiamente al di fuori delle possibilità di qualsiasi trader retail. Questo mix di tecnologia, capacità ed…

Finalmente un segnale decente: rottura e wash-out dei minimi di ottobre con formazione di un falso breakout, un hammer rialzista e una bullish divergence che in caso di rialzo si confermerà già domani. Se sarà rialzo, sarà utile cercare un punto d’ingresso long già dall’open dei mercati europei. Come dice Elder, un falso breakout unito ad una divergenza del MACD è uno dei segnali di analisi tecnica più potenti. Data l’elevata volatilità sarà essenziale un punto d’ingresso che consenta un RR ottimale: spazio sopra dovrebbe essercene per almeno 100 punti di SPX.

La scorsa settimana scrivevo: “Rimbalzo o ripresa del Bull Market? Il superamento delle resistenze in area 2760-2780 darebbe un grande segnale di salute, in particolare se avverrà in modo convinto, mentre il segnale di fuori pericolo lo si potrà avere col superamento di 2812 SPX dove corre il 61.8% di ritracciamento.” Lunedì il mercato ha aperto con un gap che ha saltato a piè pari area 2760-2780, chiudendo 10 punti sopra dopo aver lambito il livello pieno 2800. Nelle tre giornate successive (mercoledì era chiuso per commemorare la morte di Bush Sr.) giornate fortemente bearish che hanno portato il prezzo a ridosso dei minimi di Ottobre e sulla via per…

L’inversione dei rendimenti dei bond, ovvero la situazione nella quale i bond a breve termine rendono più del lungo termine, è un fatto storicamente foriero di cattivi presagi per la borsa e per l’economia. Vale la pena notare che si è invertita una parte della curva dei rendimenti, e precisamente quella dei rendimenti dei bond USA tra 3 e 5 anni, ossia quelli più a breve termine. La curva dei rendimenti considerata benchmark, invece, è quella pubblicata sopra ovvero lo yeld tra i bond a 2 e 10 anni la quale al momento, essendo ancora sopra il valore 0, non si è invertita. Sul grafico ho segnato altri periodi nei…

Alcuni contrari al Governo attuale si sono limitati ad osservare un indubbio andamento rialzista dello spread BTP-BUND e a decretare, con malcelata soddisfazione, che sarebbe arrivato a cinquecento, a mille e fors’anche a quattromila. Ma l’avidità in Borsa, sia pure l’avidità non monetaria ma di vedere avverate le proprie speranze, non paga. Paga, invece, l’analisi fredda, per quanto possibile distaccata e la traduzione di quanto il mercato sta dicendo con il suo linguaggio. Un trend va confermato fino a prova contraria e non c’era dubbio che il trend dello spread fosse squisitamente rialzista. Ma per fortuna abbiamo la possibilità, con i nostri strumenti, di andare a vedere cosa succede un…

Dai rispettivi massimi di periodo, il Nasdaq ha recuperato meno di SPX e DOW, con il DOW l’indice più forte come già si era visto dopo l’elezione di Trump, considerata dal mercato come particolarmente friendly per le grandi corporation americane. Ad oggi il Nasdaq ha corretto del 10% – dopo aver toccato quota -15%. Un dato, questo, da leggere in chiaroscuro: se il mercato risolverà la correzione senza l’eccessivo aiuto dei FAANG che hanno dominato il Bull Market degli ultimi anni è indubbiamente un segno di buona salute, in particolare considerando come il mercato sia stato trainato da pochi grossi titoli. Al contrario, la relativa maggiore debolezza del Nasdaq, che…

A fine settembre osservavo come, addirittura dall’elezione di Trump, la maggioranza dei titoli del listino USA non seguisse il rialzo dell’indice che era quindi sostenuto da pochi grossi titoli, in particolare i FAANG. Nella seconda metà di Ottobre segnalavo come il Buy on Dip, tattica vincente dell’ultimo decennio, non fosse più consigliabile e la settimana successiva anche gli USA, unica piazza in Bull Market, si univa al resto del mondo che veleggiava sotto la propria SMA 200 da mesi. A testimoniare il Bull Market ormai è rimasta solo la struttura dell’SPX che ad oggi non ha ancora completato le configurazioni che consentono di identificare un mercato ribassista. Ma il grafico…