Il Grande Rally

I mercati chiudono la breve settimana del Thanksgiving in grande forma.

Tutti i principali indici hanno raggiunto nuovi massimi, unica eccezione l’S&P500 a cui manca solo qualche punto. Tre settimane fa la situazione appariva meno tonica, poi è iniziato il coro delle varie case farmaceutiche che sembra amino particolarmente il Lunedì per annunciare il prossimo vaccino. Il peggio della pandemia è stato incorporato nei prezzi ormai da tempo, i vaccini sono alle porte e ogni giorno che passa è ormai un giorno in meno verso la soluzione di questa incredibile situazione. La stagionalità aggiunge probabilmente un ulteriore tocco rialzista.

Tutti i timeframe dell’indice NH-NL sono in zona bullish, il close dell’S&P500 settimanale è sopra a +2ATR, un valore forse un po’ tirato ma è difficile trovare altre nubi all’orizzonte. L’Impulse è verde sul settimanale, blu sul giornaliero. Che lo si ritenga logico o meno, questo è ciò che offre il mercato: conviene sempre ascoltare e mai contraddire.

Il grafico a sinistra mostra il % ATR (un indicatore di volatilità) che ha rotto al ribasso il livello 15%. Mercati sani e rialzisti sono sempre accompagnati da un % ATR al di sotto di questo valore. L’ultimo breakout al ribasso appare più deciso rispetto ai due tentativi falliti nella seconda metà di Ottobre (frecce rosse).

A destra, il Vix Index ha trovato ancora supporto al livello 20: un valore spartiacque tra mercati volatili e tranquilli che non è mai stato abbandonato dall’inizio della pandemia.

I mercati sono un po’ eccessivi ma mostrano grande forza. Pensare agli short è come correre incontro a un treno in corsa, ma qualche occasione long specialmente sui settori che si sono rotti l’osso del collo come Energy, è ancora possibile: dopo settimane di rialzo qualche titolo sta prendendo una pausa. Una eventuale breve correzione è una occasione d’acquisto.

Aggiornamento 29.11.2020

L’Investors Intelligence Bulls&Bears è un indicatore di sentiment piuttosto interessante. Su timeframe settimanale fornisce le informazioni più utili. Negli ultimi 5 anni ha superato il livello 45 solo 4 volte (frecce verdi verticali). In tutte le situazioni ha segnalato il proseguimento del bull market per molte settimane.